Estás a pagar mais rápido do que a receber? - O teu Ciclo de Caixa
No mundo das empresas, o ciclo de caixa (ou cash conversion cycle) é um indicador central para perceber a liquidez e eficiência de uma empresa.
Antes de começarmos este artigo, e como já tradição neste website, forneço-te um excel para que acompanhes este artigo com um caso realista.
Se és empresário, utiliza-o para o teu cenário e contacta se tiveres dúvidas!
Continuando, então o que mostra o Ciclo de Caixa?
Ele mostra quanto tempo, em média, o capital da empresa fica “preso” entre o pagamento aos fornecedores e o recebimento dos clientes, passando pelo stock de produtos
E influencia diretamente a capacidade de pagar contas, financiar crescimento e evitar apertos de tesouraria.
O que é o ciclo de caixa?
O ciclo de caixa é o período que mede o tempo entre o desembolso de dinheiro (quando pagas fornecedores) e o recebimento de dinheiro (quando os clientes pagam as faturas), passando pela gestão de inventários. Quanto menor for este ciclo, mais rapidamente o teu negócio transforma investimentos e vendas em dinheiro disponível, o que é, em geral, positivo para a liquidez e estabilidade financeira.
A fórmula geral é:
Ciclo de Caixa = (Duração Média de Inventário) + (Prazo Médio de Recebimento) – (Prazo Médio de Pagamento)
Isto une três componentes essenciais que qualquer gestor financeiro deve acompanhar regularmente.
Prazo Médio de Pagamento (PMP)
O Prazo Médio de Pagamento indica quanto tempo a empresa, em média, demora a pagar os seus fornecedores após receber bens ou serviços.
Quanto maior for o PMP, mais tempo a empresa consegue manter o dinheiro no caixa antes de desembolsar, isto pode ser útil para gerir o fluxo de caixa.
Mas se o PMP for muito longo, pode criar tensão com fornecedores ou indicar dependência excessiva de crédito de terceiros.
Saber gerir este prazo ajuda‑te a alinhar melhor as saídas de caixa com as entradas e a evitar surpresas desagradáveis.
Prazo Médio de Recebimento (PMR)
O Prazo Médio de Recebimento mostra quanto tempo, em média, a empresa leva a receber o dinheiro das suas vendas depois de faturar os clientes.
Um PMR baixo geralmente significa que os clientes pagam mais depressa, o que melhora a liquidez da empresa.
Um PMR elevado pode indicar problemas de cobrança, políticas de crédito demasiado largas ou setores onde é difícil receber, tudo isto pode apertar o caixa.
Este indicador é especialmente importante para empresas que vendem serviços ou produtos com prazos de pagamento alargados, como muitas transacções B2B.
Duração Média de Inventário (DMI)
A Duração Média de Inventário representa o número médio de dias que os produtos ou matérias‑primas ficam em stock antes de ser vendidos ou usados.
Um DMI baixo é sinal de boa gestão de inventário, vendes rápido e não deixas o capital “preso” em stock.
Um DMI alto significa que tens mercadoria parada por muito tempo, o que imobiliza capital e exige mais dinheiro para financiar o ciclo operativo.
Para negócios com stocks significativos (como retalho, construção ou produção), controlar a duração do inventário é crucial para evitar imobilização desnecessária de recursos.
Porque é que isto importa?
Se a tua empresa pagar aos fornecedores mais rapidamente do que recebe dos clientes, o teu ciclo de caixa fica positivo e longo, o que pode criar dificuldade em ter caixa disponível no curto prazo, especialmente em momentos de expansão ou sazonalidade.
Por outro lado, se conseguires receber antes de pagar (um ciclo “curto” ou até negativo, situação rara mas desejável), a liquidez melhora e a empresa tem mais recursos livres para investir, pagar dívida ou enfrentar imprevistos.
O que podes fazer com esta informação?
Compara os teus indicadores com médias do setor ou com o histórico da tua empresa para ver se as tendências estão a melhorar ou piorar.
Negoceia melhores prazos com clientes e fornecedores para equilibrar entradas e saídas de caixa.
Otimiza o inventário para reduzir o tempo que o dinheiro fica imobilizado em stock.
